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Strategie

1

Eingrenzung des Universums

= Auswahl an Unternehmen
mit hoher Transparenz &
Investierbarkeit:
- ca. 4.000 Titel

2

Quantitatives Screening

= sektorübergreifend
günstige Aktien mit erwiesen
robusten Geschäftsmodellen:
- ca. 200 Titel

3

Qualitative Detail-Analyse

= Identifikation von
besonders attraktiven
Gelegenheiten:
- ca. 80 Titel

Die Ertragsfaktoren

Einsatz eines proprietären quantitativen Aktienscreenings welches das Universum von 4000 Aktien auf ca. 200 Unternehmen reduziert.

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Detaillierte Fundamentalanalyse der verbliebenen Unternehmen mit Fokus auf die Teilbereiche, die sich nicht quantitativ abbilden lassen. Durchschnittlich verbleiben hierdurch rund 80 Unternehmen, deren Aktien sich als attraktive Ziele darstellen.

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Durch das eigenentwickelte Optionsbewertungsmodell werden laufend Chancen und Risiken bei Optionen auf bestehende und evtl. neue Portfolio-Unternehmen überprüft sowie bei Eignung genutzt.


Vermeidung übermäßiger Konzentrationen auf einzelne Branchen und Wirtschaftsräume unterstützt die Krisenresilienz des Fonds.

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Vermeidung zu großer Gewichtungen einzelner Titel, da trotz genauer Analyse unternehmensspezifische Risken bzw. spontane Verschlechterungen nicht ausgeschlossen werden können.

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Phasenweise Reduktion der (Netto-) Investitionsquote zur Verminderung der Auswirkungen exogener Schocks und kurzfristiger Verwerfungen an den Märkten.
 

Eine Option ist das verbriefte Recht, aber nicht die Pflicht, eine bestimmte Menge eines Basiswertes (z. B. Aktien) zu einem vereinbarten Preis (Basispreis) innerhalb eines festgelegten Zeitraums oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erwerben (Kaufoption/Call) oder zu veräußern (Verkaufsoption/Put).

Quelle: Bloomberg / Eigene Berechnung

Der ValueDO Fund erzielt nicht nur Erträge aus zufließenden Dividenden auf Aktien oder Zinsen auf Anleihen, sondern verdient auch am Zeitwertverlust geschriebener Optionen (Theta). Im Jahr 2022 betrugen laufende Erträge insgesamt annualisiert 7,33%. Davon entfielen 4,12% auf Theta, 2,67% auf Dividendenrendite und 0,53% auf Zinsen.
Seit August 2020 betrugen laufende Erträge insgesamt annualisiert 6,59%. Davon entfielen 3,29% auf Theta, 2,90% auf Dividendenrendite und 0,413% auf Zinsen. Frühere Wertentwicklung und Kennzahlen sind keine verlässlichen Indikatoren für die künftige Wertentwicklung.

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Der Ertrag des ValueDO Fund wird durch drei Faktoren bestimmt

Auswahl

Auswahl der Aktien zu einem ökonomisch sinnvollen Preis (Value)

Preisoptimierung 

Zusätzliche Preisoptimierung und Prämien durch den Einsatz von Optionen

Kapitalrückfluss

Laufender Kapitalrückfluss von Unternehmen in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen

Die Vor- und Nachteile des Fonds

Vorteile des ValueDO Fund:

 

  • Aktives Portfoliomanagement mit an das Chance Risikoverhältnis angepasstem Aktienrisiko

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  • Detaillierte fundamentale Kenntnis jedes einzelnen Unternehmens im Portfolio

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  • Prämieneinnahmen durch den Einsatz von Optionen

Nachteile des ValueDO Fund:

 

  • Der Fonds hat keine Kapitalgarantie

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  • Der Fonds hat keine Ertragsgarantie

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  • Hohe Anteils-Wertschwankungen sind möglich

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  • Währungsverluste sind möglich

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  • Aktuell Risikoklasse 4 (MIFID II) (Stand 31.12.22)

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